近年来，在国家安全、政策支持、确定性强等多重逻辑共振下，高端装备制造板块备受关注。同时，AI开启新一轮生产力增长浪潮，叠加一带一路制造业出海、“中特估”估值重塑等因素，制造业景气度有望持续提升。近期，开源证券机械团队发布2023年中期投资策略《自主可控，AI赋能制造，一带一路和中特估——机械行业2023年中期投资策略》，展望2023年下半年，开源证券机械团队核心观点为：

　　1、自主可控在国家安全、政策支持、确定性强等多重逻辑共振下，将会是高端装备制造板块穿越周期的投资主线，且具有较高的估值容忍度。关注技术壁垒高、国产渗透率低和市场空间的细分领分领域，看好工业母机、半导体设备、核工业。

　　2、AI赋能制造业，机器人将成为最佳载体。作为AI的最佳载体，AI+机器人有望实现0-1的高速成长。作为AI的最佳载体，机器人有望实现0-1的高速成长；看好特斯拉人形机器人，国产供应链切入机会。

　　3、政策催化“一带一路”加速推进，相关国家对化工、电力、轨交等基建需求持续增长，制造业出海迎利好。中特估方面，一些央企具备明显估值优势，国企改革等带来盈利能力等基本面边际改善，高胜率基础上带动赔率提升。

　　4、顺周期有望2023Q2探底，持续看好经济复苏和制造业升级。看好工控自动化、机床、刀具、激光设备、工程机械及其他。

　　风险提示：高端装备制造自主可控、国产替代进程不及预期 ；人形机器人量产情况、AI赋能制造进度不及预期；一带一路出海情况不及预期；顺周期复苏不及预期。

本文源自：券商研报精选

作者：开源证券