第一部分董事长致辞

公司董事长致辞主要内容：

各位嘉宾，各位投资者朋友们：

大家好！

非常感谢各位参加深圳传音控股股份有限公司2019年度业绩说明会。在此，我谨代表公司向各位朋友表示热烈欢迎！向各位投资者、媒体等各界朋友对传音控股一直以来的关心和支持表示由衷的感谢！同时还要感谢上海证券交易所以及“上证路演中心”的指导及大力支持！

传音控股一直致力于为全球新兴市场的广大用户提供优质的智能终端及移动互联服务，以手机为主的TECNO、itel和Infinix三大品牌，经过多年的积累和发展，在全球主要新兴市场已取得了领先的市场地位，并形成了广泛的品牌影响力。在业界被称为“非洲之王”。

同时基于在新兴市场积累的领先优势，公司围绕智能终端业务积极实施多元化战略布局，创立了家电品牌Syinix、配件品牌Oraimo 以及售后服务品牌Carlcare等。此外，公司自主研发的HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统，在提升用户体验的同时，为新兴市场消费者提供符合当地文化的移动互联网应用服务。

2019年，面对日趋竞争激烈的市场，公司在贯彻智能终端与移动互联网协同发展战略，围绕手机构建核心业务竞争力的基础上，继续拓展领先优势，构筑多维度的竞争壁垒和“护城河”。积极布局发展移动互联业务，加强科技创新，促进技术升级。对内持续管理变革，强化高效率管理文化。2019年公司实现营业收入253.46亿元，同比增加11.92%；归属于上市公司股东的净利润17.93亿元，同比增长172.80%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15.53亿元，同比增长26.84%；经营活动产生的现金流量净额40.40亿，同比增长94.88%；基本每股收益2.42元，同比增长165.93%。2019年公司整体发展态势良好，经营状况良好。

公司自上市以来，高度重视股东的投资价值体现，主动做好信息披露，积极回应投资者关切的问题，在持续提升公司盈利能力，保障公司稳健运行的同时，积极实施利润分红，回报广大投资者。考虑公司经营现状和实际发展需要，公司董事会通过了2019年度利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利人民币6.8元（含税）。以目前总股本测算，合计拟派发现金红利人民币5.44亿元（含税），占公司2019年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润比例为30.34%。本次利润分配不进行资本公积转增股本，不送红股。

我们衷心地感谢广大投资者给予传音控股的信赖和支持，真诚地希望借此机会能与广大投资者坦诚沟通。我们将再接再厉，向着更高的目标迈进，以更优异的业绩回报投资者、回馈社会！

谢谢大家！

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第三部分董事长进行业绩说明

公司董事长竺兆江先生从公司目标市场的特点、成功原因、主要业务、2019年度和2020年第一季度重要财务数据、公司的竞争壁垒、未来增长空间等方面做了介绍。

第四部分回复邮件征集问题

问题1：非洲手机市场有什么特点？未来前景如何？

回复：非洲手机市场的特点和未来前景有以下三个方面：

第一、非洲拥有庞大的人口基数和年轻的人口结构，并且保持着较快的人口增长速度。非洲有50多个国家组成，据IMF数据，截止2018年底，非洲总人口13亿，占据世界总人口的17%，年均复合增长率为2.5%。人口的快速增长为行业提供了大规模的潜在用户群体，市场需求增长广阔；

第二、非洲地区智能手机渗透率提升空间大。目前非洲市场的手机渗透率相对较低。根据GSMA数据显示，撒哈拉以南非洲地区2018年智能机渗透率为39%，GSMA预计到2025年智能机渗透率将提升至67%；

第三、非洲手机市场正处于功能机向智能机切换的阶段。同时随着当地经济水平的逐步提升和基础设施建设的逐渐完善，用户群体的手机迭代周期不断缩短，手机需求将不断增长。

问题2：公司手机业务的销售模式是怎样的？

回复：公司采取以经销商销售为主，少量运营商销售为辅的销售模式。公司与客户签订销售框架协议，约定产品的质量标准、交货方式和结算方式等。具体销售业务由客户按需向公司发出采购订单，公司根据各类机型产品的存货数量、排产计划和产品适销性等安排发货。对于经销商模式，公司主要采取预收款方式进行货款结算；对于运营商销售模式，公司采取预收款或赊销两种方式进行货款结算。经销商从公司采购手机等产品后，一般通过下级经销商或自有终端门店将产品销售给终端用户。经销商向公司订货主要采取小批量、多批次的订货方式，订货周期通常一到两周，因此大部分经销商整体库存水平较低，期末库存商品中公司手机产品数量占其当年采购总量的比例较小。

问题3：在5G方面，公司是否有关注和研发投入？

回复：公司自成立以来始终坚持深耕以非洲、南亚、东南亚为代表的全球新兴市场。公司秉承“全球化视野、本地化执行”的理念，全力为新兴市场进行本土化产品研发和技术创新。公司已建立高度契合本地需求的研发体系。传音控股将技术创新作为公司核心战略之一，一直以来始终保持针对目标市场的较高金额的研发投入。根据我们对非洲市场的了解，目前5G基础建设和应用还需要较长的时间，但公司始终密切跟进5G技术发展情况，在5G方面公司在5G多载波聚合天线仿真、5G手机射频技术预研等方面进行了相关的研发投入。

问题4：如果竞争对手进入非洲市场，公司有什么竞争优势？

回复：公司的竞争优势主要体现在品牌优势、本地化运营优势、研发优势、渠道优势、供应链管理优势、综合化售后服务优势及管理优势等七个方面：

第一、品牌优势

对于手机行业而言，品牌是综合实力的体现。品牌的树立需要企业在技术研发、产品性能、销售网络、专业服务、企业文化等多方面长期不懈的努力，是手机行业的重要壁垒。对于新进入的品牌而言，树立公司品牌不仅需要较长时间，而且成本要数倍于原有企业维持和巩固品牌的成本。公司多年来扎根于非洲市场，凭借优异的产品性能和本地化的技术创新，在非洲市场获得了远高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响，在业界被称为“非洲之王”。

2019 年公司手机出货量1.37亿部，根据 IDC 统计数据，全球市场占有率8.1%，排名第四；非洲市场占有率52.5%，排名第一。公司针对不同的细分消费人群，建立了能够满足不同阶层消费者需求的多层次品牌以及产品序列，积累了庞大且忠实的用户基础。多品牌战略覆盖了非洲不同的消费群，对进入非洲的单一品牌而言，形成了坚固的竞争壁垒。根据《African Business》2019年 6 月发布的“最受非洲消费者喜爱的品牌”百强榜，公司下属三个手机品牌TECNO、itel 及 Infinix 分别位列第 5、17 及 26 名。百强榜中仅有 7 个中国品牌入选，其中 TECNO 连续多年位居入选的中国品牌之首，itel 位居中国品牌第二名。同时在三大手机品牌基础上，公司又创办数码配件品牌Oraimo，售后服务品牌Carlcare和家用电器品牌Syinix等，并自主研发了HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统及独立的应有软件平台。立足于非洲本土化的创新和专注于用户体验的产品定位，公司品牌拥有较高的用户忠诚度，是公司独特的竞争优势。

借助于公司在手机产品领域的优势，公司移动互联网业务及家电、配件等手机周边产品业务拥有高质量的品牌保障。通过用户间的口碑营销和良好互动，公司“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式已初步成型，从而进一步强化了公司的竞争优势。

第二、本地化运营优势

公司自成立以来专注于深耕非洲等全球新兴手机市场，并秉持全球化视野、本地化执行的理念，致力于进行目标市场本地化产品规划和技术研发创新。公司及时跟踪掌握消费者市场需求动向，对客户需求深入调研，使得其产品研发方向定位精准，产品能够及时满足市场需求，抢占市场先机。公司凭借优异的产品性能和本地化的技术创新，大幅提高了手机用户的终端体验。公司在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响。

另外在人才引进和培养方面，公司自设立以来就高度重视本地化人才队伍的建设，长期吸收和培养当地人才。公司的生产、研发、采购、销售团队均包含大量的外籍本地员工，并在公司的生产经营中发挥着重要作用。

第三、 研发优势

公司是最早进入非洲的国产手机厂商，拥有多年技术沉淀，对于非洲市场及用户群体有着深刻的洞察与理解，非洲市场领先的市场占有率为公司带来了天然、持续和稳定的数据与流量，引领着当地的手机设计、工艺等方面的升级方向。经过多年的持续积累，公司已具备较强应用性技术创新能力。公司积极引入新材料、新工艺以及新技术并在手机产品上进行应用，实现应用性技术上的持续创新。以非洲市场为例，针对非洲消费者的市场需求，公司取得了高度切合当地市场的研发成果，研制了深肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应用技术；针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题，公司还针对性地研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技术和防汗液USB端口等；针对非洲消费者的娱乐方式，研制了适合非洲音乐的低音设计和喇叭设计，适合非洲人的收音机功能设计，并在音乐、游戏、短视频、内容聚合等领域开发了深度契合非洲用户偏好的移动互联网应用。

公司分别在上海和深圳建立了自主研发中心，并与尼日利亚和肯尼亚等地的研发团队紧密合作。截至2019年末，公司拥有研发人员1500多人。公司已在拍照、深肤色人脸识别、本地化场景等领域通过针对用户习惯和偏好，开发了人脸特征点检测、自动场景识别等多项技术，并进行了多次产品和功能迭代。基于丰富的手机移动端数据，公司已建立用户画像、云存储、用户活跃度模型等一系列数据分析和策略系统，在用户体验大数据、云计算基础上以深度学习预测用户行为为核心，为不同使用习惯的用户适配不同的资源分配策略。

第四、渠道优势

公司的销售模式以经销为主，逐步建立和完善了一套覆盖面广、渗透力强、稳定性高的营销渠道网络。销售渠道的先发优势，为巩固和提升非洲、南亚、东南亚等新兴市场的市场占有率奠定了坚实的基础。公司产品已进入全球70多个国家和地区，与各市场国家约2,000家具有丰富销售经验的经销商客户建立了密切的合作关系，已形成覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和南美中东等全球主要新兴市场的销售网络。在建立覆盖广泛的一级经销渠道的同时，致力于加强与一级经销商下游分销商甚至终端零售渠道的合作。对于重点市场及重点经销商客户，公司坚持渠道下沉策略，配备销售专员与经销商、分销商和零售商保持长期稳定的日常沟通，以及时获取一手市场反馈和需求信息，与渠道商共同成长。使得产品竞争力和市场占有率不断提高。公司的销售渠道的先发优势，为巩固和提升非洲、南亚、东南亚等新兴市场的市场占有率奠定了坚实的基础。

第五、供应链管理优势

凭借规模及品牌优势，公司在采购环节与供应商建立了稳定友好的合作关系，通过实行供应商考评体系和严格的采购审批制度，在降低原材料的采购成本的同时，保证了原材料的品质和交期。公司作为手机品牌商，积极推动国内手机零部件供应商出海建厂，进一步增强了采购及时性与稳定性。公司的产品销售覆盖全球 70 多个国家和地区，不同国家对手机产品的需求存在差异。

为满足不同国家消费者差异化的市场需求，公司搭建了多元化的柔性生产线，具有多品种、多批量的生产制造能力。此外公司在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等地设立自有工厂，一方面对于市场需求可进行快速响应，另一方面也带动了当地就业及生产配套设施建设。公司快速的市场响应及柔性化生产能力使得公司在市场中获得了良好的口碑和信誉，进一步构筑市场进入壁垒。

公司重视物流网络建设，经过多年积累，已形成销售市场联动、中央物流与区域物流优势互补的物流配送体系。公司在迪拜、埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等海外国家或地区设立物流仓，综合运用空运、海运等多种运输方式，实现非洲、东南亚、南亚等地区产品及原材料的快速交付。

第六、综合化售后服务优势

公司拥有专业的售后服务品牌Carlcare，服务品类已覆盖自有品牌的手机、配件和家用电器产品。Carlcare致力于为全球市场提供本土化一站式服务，目前已在全球建有超过2,000个服务网点（含第三方合作网点），是非洲最大的电子类及家电类产品服务方案解决商。Carlcare旗下拥有多位来自行业顶尖专家组成的管理团队和技术团队，涵盖非洲、南亚、中东、东南亚等地区，为全球用户提供专业高效的售后服务。专业化的售后服务体系为公司巩固和提升新兴市场销售份额提供了强有力的保障，进一步增强了与终端用户的产品粘性。

第七、管理优势

公司凝聚了一支行业经验丰富、团结进取的高素质管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司的核心管理人员具有丰富的手机行业经验，深刻了解手机行业发展及行业内企业经营运作情况。

公司自设立以来便聚焦于境外经营与运作，核心管理团队具备丰富的境外管理经验。公司管理团队深耕非洲多年，对于新兴市场有着深刻的认知和理解。公司管理团队始终积极参与海外业务的经营管理，通过梳理和完善海外管理流程，实施本地化管理模式，不断提高经营的综合能力。

问题5：手机配件及家电业务发展情况怎样？

回复：公司的家电业务开启了多品牌、多模式的发展之路，进行多品牌差异化定位和运营。Syinix 定位为中高端家电品牌，itel 定位为入门级家电品牌，Infinix 也开始筹备智能电视业务，为年轻用户提供“时尚科技”的智能家居体验。

同时，配件业务发展态势良好，初步完成了多品牌布局，覆盖高中低端配件市场，在大力发展线下业务的同时，也积极拓展线上业务。例如 Oraimo 品牌成功参与 Amazon Star 计划，并被亚马逊作为成功案例推广。

问题6：年报中披露公司有5款月活超1,000万的APP，其中流媒体播放平台Boomplay拥有6,500万激活用户，是非洲最大的音乐流媒体平台。请问目前APP方面有什么最新进展吗？

回复：公司与网易等多家国内领先的互联网公司，在音乐、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行出海战略合作，积极开发和孵化移动互联网产品。截至2019年末，已合作开发5款月活跃用户超过1,000万的应用程序，其中，音乐流媒体平台Boomplay拥有总用户数6,500万，曲库规模1,500万首,并与全球三大唱片公司（环球音乐、华纳音乐、索尼音乐）达成版权合作，是目前非洲最大的音乐流媒体平台。新闻聚合类应用Scooper，深耕本地化内容创作和资讯聚合，已于5个国家搭建起本地化运营团队，在尼日利亚、肯尼亚、加纳、埃及等国家新闻APP用户数排名前3。短视频类应用程序Vskit，透过与非洲本地KOL的合作，构建本地的MCN生态，积累本地短视频内容的优势与壁垒。此外，公司凭借良好的品牌及庞大的用户流量与Google、Facebook等国际互联网公司形成了紧密的合作共赢关系。

第五部分与机构投资者电话互动交流

问题1：看到竺总刚才的介绍，了解到我们在海外市场的本地化做的是非常好的，除了产品的本地化之外，本地化的团队搭建也非常到位，那么我们海外员工的稳定性怎么样？有什么激励机制吗？

回复：公司海外员工稳定性比较好。公司多年扎根非洲，对非洲的文化有着深刻的理解，我们也崇尚尊重的价值观。公司每年举办多种活动促进中非文化交流，积极开展非洲当地员工培训、困难员工救助、爱心慈善等活动。

公司秉承“共创共享”的核心价值观，充分重视对海外员工的关爱，建立了较为完备的福利政策，在当地提供有竞争力的薪酬。各品牌、海外子公司采取独立的考核机制，另外，部分海外中方员工在上市前已通过公司持股平台间接持有公司股份。

问题2：公司在非洲市场的成绩非常好，我们看到市场份额又有提升，已经超过50%了，另外像孟加拉和巴基斯坦的拓展成绩也不错，那么公司未来在目标市场的选择上，其他的一些市场会不会选择去进攻？会不会考虑回中国市场？还有就是公司的也在做扩品类像是家电、配件还有移动互联业务的拓展，想请教竺总我们未来公司的一个发展的战略是怎样的？

回复：公司的战略还是非常清晰的，以全球新兴市场作为我们的目标市场，我们还会持续贯彻智能终端和移动互联网服务协同发展的战略，我们的愿景是成为全球新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务的提供商，具体的发展战略有以下七个方面：

第一、持续扩大公司在非洲的竞争优势

我们起步于非洲，深耕非洲市场，是公司的长期战略。必须持续扩大竞争优势，保持在非洲的稳健增长势头。在产品的关键价值点上，除了选对以外，还要做深做透，产品结构升级迭代，积极向上突破；在重点国家，通过渠道创新引领当地渠道变革，深化渠道合作关系；旗下各品牌在零售店的形象升级迭代，线上线下互动，大力支持当地零售连锁店协同发展；加大与当地传统媒体和新媒体的合作力度；帮助本地化人才发展等。

第二、积极扩展新市场

公司在非洲以外的市场，我们比较注重一带一路的沿线国家，尤其是海上丝绸之路沿线国家，积极拓展新市场，在健康经营的基础上，不断探索并优化适合新市场的发展模式，不断提高公司新市场份额。重点国家的目标策略要更加清晰，研发投入和开发更加符合目标市场的差异化产品，结合当地的渠道特征选择更加适合目标市场的渠道模式、营销模式，不断提高公司多品牌在目标市场的协同作战能力，力争可持续的发展。

第三、持续提升个性化需求的创新研发能力

公司秉承“全球化视野，本地化执行”（Glocal）的发展理念，继续坚持市场驱动和用户导向的研发策略，基于对全球新兴市场需求趋势的深度洞察和把握，着力提升针对本地重点个性化需求的创新研发能力，提高技术成果的产品转化率及价值贡献率。随着互联网技术和移动通信技术的快速发展，移动终端产品技术更新速度不断加快，消费者对新技术、新应用的需求持续增强，公司将继续紧跟行业技术发展动态，深入研判目标市场的发展趋势，针对新兴市场本地用户的消费需求不断进行重点技术突破，形成特色鲜明的应用技术差异化研发优势。

第四、加快发展移动互联、家电、配件等新业务 在非洲手机市场地位巩固的基础上，今年要加大力度、加快发展非洲新业务，尤其移动互联业务，构建起智能终端与移动互联业务均衡协同发展的良好生态。做好移动互联业务的长期规划，识别出具有真正价值的业务方向，探索出可持续的盈利模式，每个业务方向的关键人才到位，并设计出能够吸引人才的激励机制和文化氛围。

同时，积极拓展包括家电、配件在内的智能终端周边产品，利用公司在非洲的竞争优势，品牌在消费者心中的地位，探索多模式业务增长之路，多维度、立体化发展非洲新业务。

第五、持续推进流程和体系化建设，提升产品力和产销协同力

2020年，要保证之前打造的“做对产品”的体系能够良好运行，并在这个基础上，推进把“产品做对”的流程体系和能力建设。快速响应市场需求和行业技术的变化，提升大规模协同的规范性与效率，在产品上市时间、开发成本及项目成功率上有显著提升。深化开展内部运营效率系列项目，准确预判市场需求并保障关键器件供应，持续提升公司产销协同和交付能力。公司的流程和信息化建设，要在完善顶层设计基础上进一步提升主干业务流程的效率；加快建设支持前端作战的数字化信息平台，让前端决策更加高效和准确。总之，要把快速响应和高效运行，发展成为公司管理体系的差异化竞争力。

第六、确立公司新阶段的使命、愿景和价值观

董事会从2019年的四季度开始，发起关于企业文化的研讨，梳理和明确公司进入新阶段后的使命、愿景和价值观。这是公司上市后开启新征程的第一项目。2020年是新阶段企业文化落地的第一年。在新的征程中，公司的使命是“让尽可能多的人尽早享受科技和创新带来的美好生活”；公司的愿景是“成为新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商”。将“用户”、“尊重”、“开放”、“创新”、“共享”、“底线”，确立为公司的核心价值观；公司的梦想聚焦在全球新兴市场，以广大发展中国家甚至欠发达国家的消费者为中心，在全球数字化和信息化时代，让尽可能多的人尽早享受到科技和创新带来的美好生活，让新兴市场人们的生活因为传音而有所不同。

第七、加强人才队伍建设，落实创新驱动战略

科技企业竞争的核心是人才的竞争，创新驱动战略的本质是人才驱动。传音控股要实现自己的使命和愿景，必须在现有基础上对干部和人才进行升级迭代。尤其在产品研发和移动互联等技术领域，要识别出关键岗位，引入行业领军人才，不断提升差异化竞争力；在处于相对优势的本土化创新等关键领域，引入全球领先人才，持续引领新兴市场本地化创新；对现有的管理干部体系，要持续引入专业管理人才和科学管理方法；通过轮岗和训战结合，不断提升整个组织的活力和管理能力，并将适合公司的管理体系和经验沉淀到组织体系中；不断优化绩效管理和激励体系，通过客观公正的评价体系，形成干部能上能下能转的机制。

问题3：公司目前在研发方面的投入和计划是怎样的？

回复：2019年公司研发投入总计超过8个亿。在研发成果方面：2019年度公司新增授权专利164件，其中发明专利120件。2019年度新增软件著作权171件。

公司是最早进入非洲的国产手机厂商，拥有多年技术沉淀，对于非洲市场及用户群体有着深刻的洞察与理解，非洲市场领先的市场占有率为公司带来了持续和稳定的数据与流量，是的我们有机会引领着当地的手机设计、工艺等方面的升级方向。经过多年的持续积累，公司已具备比较强的应用性技术创新能力。公司积极引入新材料、新工艺以及新技术在手机产品上的应用，实现应用性技术上的持续创新。以非洲市场为例，针对非洲消费者的市场需求，公司取得了高度切合当地市场的研发成果，研制了深肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应用技术；针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者汗液多等的现象，公司还针对性地研制了低成本的高压快充技术、超长待机技术、环境温度检测的电流控制技术以及防汗液USB端保护技术等；针对非洲消费者的娱乐方式，研制了适合非洲音乐的低音设计和喇叭设计，适合非洲人的收音机功能设计，并在游戏、音乐、短视频、内容聚合等领域开发了深度契合用户偏好的移动互联网应用产品。

公司分别在上海和深圳建立了自主研发中心，并与尼日利亚和肯尼亚等地的研发团队紧密合作。截至2019年末，公司拥有研发人员1500多人。公司已在拍照、深肤色人脸识别、本地化场景等领域通过针对用户习惯和偏好，开发了人脸特征点检测、自动场景识别等多项技术，并进行了多次产品和功能迭代。基于丰富的手机移动端数据，公司已建立用户画像、云存储、用户活跃度模型等一系列数据分析和策略系统，在用户体验大数据、云计算基础上以深度学习来预测用户行为为核心，为不同使用习惯的用户适配不同的资源分配策略。让他们使用我们传音的手机有更好的体验。

公司将技术创新作为公司核心战略之一，创立以来始终保持对技术研发的较高金额的投入。未来公司还将持续增强研发实力，继续提升技术创新水平。

问题4：关注到公司不管是净利润还是扣非后的净利润增速都非常好，想问下是什么原因呢？

回复：2019年度，公司归属于上市公司所有者的净利润17.93亿元人民币，同比增长172.80%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15.53亿元人民币，同比增长26.84%；基本每股收益为2.42元/股，同比增长165.93%。公司净利润增长不错的主要原因有以下三个方面： 第一，公司在非洲市场继续保持较强盈利能力：2019年公司手机出货量1.37亿部。据IDC数据统计，2019年公司在全球手机市场的占有率8.1%，在全球手机品牌厂商中排名第四，其中传音智能机在全球手机厂商中的销量排名从2018年的第九位上升到2019年的第七位。公司在非洲手机市场的占有率从2018年的48.7%进一步提高到2019年的52.5%，其中智能机在非洲市场的占有率亦从2018年的34.3%提升至2019年的36.9%，非洲第一的领先优势进一步扩大，在非洲地区有比较强的溢价能力。

第二，印度市场通过优化产品结构，提高当地采购及生产制造的比例降低关税影响，经营状况也呈线良好态势：印度手机市场占有率6.8%，排名第五；另外公司的南亚其他试产也取得了比较好的增长，比如在孟加拉国，市场占有率15.6%，排名第二。 第三，公司2018年度购入外汇远期合约产品形成亏损，对2018年度归属于母公司所有者的净利润影响较大。

问题5：我们看到印度市场是一个竞争非常激烈的市场，很多中国手机厂商都进入印度，可以说是竞争的红海，那么公司在印度的发展策略是什么样的？

回复：截至2019年末，印度人口已经达到 13.66 亿；同时，印度为金砖国家之一，近年来该国经济快速增长，已成长为全球主要手机消费市场之一，市场容量非常的大。另一方面，印度经济发展水平仍极不均衡，国内贫富差距较大，中低端手机依然在该国消费者中占主导地位，功能手机和低端智能手机在印度市场具有较强的结构性需求。

公司于 2016 年进入印度手机市场，印度市场具有在经销渠道较为扁平化，经销商规模小、数量多、覆盖广等特点。公司 2017 年印度市场份额有较明显提升，但由于 2018 年印度市场竞争加剧，比如部分本地运营商在功能机领域推出了绑定流量的超低价功能机业务，对各手机厂商均造成一定的影响，导致当年公司印度市场份额有所下滑。2018 年受市场竞争加剧和印度关税提升影响，当年毛利率水平有较大幅度下滑。公司 2019 年印度市场通过优化产品结构，提高当地采购及生产制造的比例降低关税影响，经营状况也呈良好态势。

2020年印度核心战略：

第一、坚持长期投资和本地化品牌建设，三个品牌布局和设计上根据不同消费者人群、渠道特点去进行从电商到零售渠道到四五线城市的分销渠道的广泛布局，同时我们在所有产品的设计上更加贴合印度消费者的需求，解决印度消费者在日常使用中的痛点，让体验做的更好。

第二、我们有更长期的对印度市场的期许和憧憬，所以我们从2017年开始逐步建设印度本地的生产工厂，从组装生产开始到今天可以做贴片，我们长期以来希望在印度建立更强的这种综合性竞争实力，不但是包括品牌和渠道，甚至是包括生产跟供应链体系，我们希望用最快的反应去满足消费者的需求，建立一个更长期的健康和稳定的生意模型。

问题6：请教一下领导，非洲有50多个国家组成，每个国家差异化比较大，市场也比较分散，公司是如何在非洲如此复杂的环境中获得现在的成绩的？

回复：第一、公司多年扎根非洲，对非洲的文化有着的理解和洞察上做的更加深刻，对合作伙伴和本地员工的尊重也做的更加到位。公司每年举办多种活动来促进跨文化交流，也做一些CSR社会公益活动，来促进和谐的关系。俗话说“人心齐，泰山移”，很多事因为信任而变得简单。

第二、公司凝聚了一支行业经验丰富、团结进取的高素质管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司的核心管理人员的手机行业有丰富的经验，比较了解手机行业发展和经营运作情况，尤其在非市场的洞察和理解、跨文化的沟通和协作，以及如何去形成合力，进而把本地的价值转为为生产力上，有自己的特色。

第三、我们在出发的时候就怀着做品牌的理念和初心。当传音出发的时候，我们真心希望我们的产品能被消费者喜爱，我们的品牌能够深深的被消费者认可和接受，我们多年的沉淀和数据使得我们的产品能持续的迭代和持续的成功，正因为我们有这样的梦想，我们无论在研发、生产还是在企业的经营管理中，像是一个长跑选手，不为短期利益出卖未来，从根本的问题上下功夫；也因为这样我们的品牌深受消费者喜爱，传音旗下的TECNO入选当地消费者心中最喜欢的品牌第五位，中国品牌第一位，itel排第二。。

第四、公司高度切合目标市场的技术成果广泛搭载于公司手机产品中，大幅提高用户的终端体验，受到当地市场用户的广泛认可公司是最早进入非洲的国产手机厂商，拥有多年技术沉淀，对于非洲市场及用户群体有着深刻的洞察与理解，引领着当地的手机设计、工艺等方面的升级方向。经过多年的持续积累，公司已具备较强应用性技术创新能力。公司积极引入新材料、新工艺以及新技术并在手机产品上进行应用，实现应用性技术上的持续创新。

第六部分回答中小投资者提问

公司与会管理层就投资者在网上互动交流提出的问题进行了一一回复。

问题1：请问下，当前非洲和印度市场对贵公司手机销售的影响？

回复：尊敬的投资者您好，根据公司披露的第一季度报告，2020年第一季度营收56.45亿，同比增长15.12%，扣非净利润2.96亿，同比增长16.23%。感谢您的关注！

问题2：请问竺总：（1）如何展望后续互联网产品在非洲的变现，尤其是叠加了疫情和经济下行预期？（2）假如后续中美摩擦加剧，导致国内手机企业与联发科等核心供应商的合作受到影响，公司是否有相应准备和预案？谢谢！

回复：感谢您的关注。

（1）2020年，公司将在非洲手机市场优势地位的基础上，加大力度、加快发展非洲新业务，尤其移动互联业务，逐步构建起智能终端与移动互联业务均衡协同发展的良好生态。同时，积极拓展智能终端周边产品，探索多模式外延增长。目前公司的移动互联业务主要有两部分构成，第一是基于OS的增值变现，第二是跨平台的独立App业务。其中基于OS的增值变现业务已经开始变现，收入增长态势良好；跨平台的独立app业务目前正在持续做好用户培养。移动互联业务是公司的长期发展战略。

（2）目前公司与MTK、展锐（展讯）等上游厂家合作良好，公司不存在严重依赖于个别供应商的情况。谢谢！

问题3：股价老是跌跌不休，怎么回事？

回复：尊敬的投资者您好！公司将一如既往努力经营，提升公司业绩水平，为股东带来更多回报，谢谢您的关注！

问题4：越来越多的中国企业走向非洲市场？如何看待非洲市场的挑战和机遇?

回复：

（1）非洲拥有庞大的人口基数和年轻的人口结构，并且保持着较快的人口增长速度。人口的快速增长为行业提供了大规模的潜在用户群体；

（2）非洲地区智能手机渗透率具有较大的提升空间，预计智能机渗透率未来几年将有提升；

（3）非洲手机市场正处于功能机向智能机切换的阶段。同时随着当地经济水平的逐步提升和基础设施建设的逐渐完善，用户群体的手机迭代周期不断缩短，手机需求将不断增长。公司依托非洲等新兴市场良好发展前景和市场空间，坚持本地化创新、为用户提供满足当地个性化需求的创新手机产品，并依靠完善的渠道布局与售后服务网点为用户提供优质售后服务，同时积极拓展数码配件、家电、移动互联网服务等新的盈利增长点。经过几年的耕耘，公司在非洲市场，已经在品牌影响力、本地化运营、研发、渠道、供应链管理、售后服务、管理等七个方面构筑了强有力的竞争壁垒。感谢您的关注！

问题5：您好，请问今年二季度以及预计全年，尼日利亚和印度的营业收入预计会受到疫情多大影响？谢谢。

回复：尊敬的投资者您好。疫情对经济的影响将取决于各国的疫情防控效果、疫情持续的时间、疫情特效药或疫苗、人民日常生活需求等多因素。公司将继续密切关注疫情发展情况，积极应对其对公司可能产生的影响。

问题6：您好，请问目前公司旗下有哪些热销的耳机品牌？

回复：感谢您的关注。公司有3C产品配件品牌Oraimo，同时配件业务初步完成了多品牌布局，覆盖高中低端配件市场，在大力发展线下业务的同时，也积极拓展线上业务。例如 Oraimo 品牌成功参与 Amazon Star 计划，并被亚马逊作为成功案例推广。销售的手机数码配件主要包括智能音箱、智能手环、移动电源、蓝牙耳机等。谢谢！

问题7：美国对华为开启了新一轮封锁和限制，对此传音是否有做过相应的准备，如果芯片等供给受到限制，是否会影响公司的正常运营？

回复：尊敬的投资者您好，目前公司供应商合作良好，公司不存在严重依赖个别供应商的情形，谢谢！

问题8：请问公司二季度营收和净利润与去年同期相比怎么样？

回复：尊敬的投资者您好，请关注公司2020年半年度报告。

问题9：请问截止5月19日公司股东数是多少？

回复：感谢您对公司的关注！公司的股东人数会按照相关规定在定期报告中披露，请您及时关注公司定期报告。谢谢！

附：活动信息表

参与单位及人员4家机构4人次和中小投资者（详见附件《与会人员清单》）时间2020年5月19日地点公司会议室接待人员传音控股董事长、总经理 竺兆江 传音控股董事、副总经理严孟传音控股董事会秘书、副总经理杨宏传音控股财务总监肖永辉传音控股传音控股事业部总经理哈乐

（此稿由证券时报e公司写稿机器人“快手小e”完成。）

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